例えば、中東の危機がこの貴金属の世界的な供給を劇的に変化させる可能性があります。

金は長い間、オルタナティブ投資として、また通貨安に対する保険としての安全な避難先として考えられてきた。本稿では、外国為替市場における金のダイナミック・ヘッジ効果を、インパルス応答分析と高頻度データを用いて評価した。その結果、長期的にはダイナミック・ヘッジ効果のみで部分的に通貨切り下げを防ぐことができるが、短期的にはダイナミック・ヘッジ効果がそうでないことを証明した。

世界的な金融危機以降、金融システムの回復力を高め、透明性のレベルを向上させるために、世界中で新たな規制が導入されてきました。いくつかの措置は、市場参加者のコストを増加させたり、金市場の流動性を低下させたかもしれませんが、ブロックチェーンをベースとしたシステムのような技術的進歩は、この分野における透明性の向上と流動性の改善に役立つはずです。

これらの新しい規制の結果、投資家がインフレ圧力に弱い不換紙幣や、時間の経過とともに不安定になる可能性のある他の資産に代わるものを求めているため、金価格と流動性は大幅に上昇しました。さらに、COVID-19のパンデミック需要は、安全資産へのさらなる需要につながり、流動性プールを拡大する一方で金価格をさらに上昇させました。

金の需要に大きく寄与している要因の一つは、経済の不確実性である。EPU指標で測定されるような高水準の不確実性は、投資家がリスクの高い投資から金のような安全な隠れ家へと移行する「質への逃避」効果をもたらし、金価格の急激な変動や急上昇を引き起こす。

世界中の中央銀行の政策も金需要に影響を及ぼしている。インフレヘッジの特性があるため、各国政府はインフレ圧力やその他のリスクから守るために外貨準備の一部として金を追加することができる。

金利が上昇すると、投資家の関心は債券や預貯金のような利回りの高い投資に向かい、インフレヘッジとして金を購入する必要性は低くなる。

金と他の市場変数との関係を探るために、数多くの研究がさまざまな計量経済学的手法を適用してきた。