最近の研究では、金と金融市場の相互作用に大きな焦点が当てられている。このような関係は、その非対称性がポートフォリオの分散化やリスク管理に重要な影響を及ぼす可能性があるため、重要である。
銀行が償還する金券は通常、償還の距離や、保有者が金地金を受け取るためにどれだけの距離を移動しなければならないかによって、ゼロから額面全額までのディスカウントで取引される。
金市場は現在、その将来を大きく変える可能性のある大きな変化を経験している。これらの変化は、進化する需要パターン、規制の変化、そして新しいタイプの業界への参入によって引き起こされています。個々の市場の中心がこれらの機会と脅威にどのように対応するかによって、今後何年にもわたって世界の金市場が形成されることになるでしょう。
金価格は、宝飾品の生産量や中央銀行の需要といった長期的な要因だけでなく、短期的な市場情報にも影響されるため、市場が変動し、消費者にとっても生産者にとっても計画を立てるのが難しくなります。さらに、このような変動は、不確実な時代における金の無謬の安全な避難所としての役割を損なう。
金価格が市場情報にどのように反応するかを理解することは、将来のトレンドを予測するために不可欠であるため、本研究では多変量GARCHモデルを用いて他の金融市場や商品価格との関係を探る。その結果、金価格はコモディティ価格や株価指数と正の相関があり、債券とは負の相関がある一方、株式市場とは正の相関があることが明らかになった。
分析によると、金価格は経済政策の不確実性の先行指標として機能する。不確実性が高い水準にあると、金融市場ではしばしば質への逃避（flight-to-quality）効果が引き起こされ、その結果、金価格が急騰します。
金と政策不確実性との間に直接的かつ自然な関係があることを示す文献が拡大している。